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タコ足分配の投資信託は悪なのか?

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タコ足分配とは?

投資信託の運用で出た利益以上に分配金を出す場合、特別分配金として元本を取り崩して支払うことになります。その様が、タコが自分の足を食べるのに似ているのでタコ足と言うらしいです。ちなみにタコの足は基本的には再生するらしいですが、自分で食べた場合はなぜか再生しないらしいんです。不思議ですね。

毎月分配型の投資信託

タコ足分配の投資信託と言えば、毎月分配型です。毎月の運用の良し悪しに関わらず一定の分配金がもらえると以前は人気でした。今人気のインデックスファンドが流行る前もあり、高い信託報酬から多くの証券会社や銀行が高齢者をターゲットに販売していました。1兆円を超えるファンドと話題だった気がします。今の悪いイメージも、この頃に買わされ損をした人が多かったからかもしれませんね。

フィデリティ・USリートB

私が毎月分配型を知ったのが、フィデリティ・USリート・ファンドB(為替ヘッジなし)でした。当時、リーマンショック後の地合いあり、その当時は良いパフォーマンスを出していた様に記憶しています。60万円で月1万円の分配金がもらえたので私もすぐ、60万円分を購入しました。

月1万円もらうのに必要な資金

分配金は1万口当たり、〇〇円と記載されています。ただ、これだと実感がわかないので、月1万円もらうにはいくら必要なのか?を計算します。

基準価額 / 分配金単価 × 10,000円 = 月1万円もらうのに必要な資金

基準価格が6,000円で分配金が100円の場合、
6,000 / 100 × 10,000 = 600,000 となります。


5年でマネーマシン

月1万円だと年間12万円になります。それを5年維持できれば、60万円になります。そうです!購入資金と同額です。投資資金を回収しつつ、毎月1万円が入ってくる夢のような話です。基準価格が上がろうが下がろうが関係ないのでその時は良いなと思いました。リスクは逆に分配金の単価が下がることでした。

実際、分配金の単価は100円から80円、100円、70円、35円と下がってしまいました。それに伴い、1万円の分配金は3,500円まで下がってしまいました。私の場合は、なんとか投資資金を回収できていたので、タダで毎月3,500円もらえたのは嬉しかったです。

デメリット

タコ足分配の場合、元本を取り崩して支払うため、基準価格が下落していきます。それを延命するために、分配金も下落していきます。そうすると、分配金を目当てに購入していた投資家が資産を引き上げ、さらに基準価格が下がります。まさに負のスパイラルです。

また毎月、分配金が出るということは毎月、利益を確定することになります。そのため、20.315%の税金がかかることになり複利効果が薄れてしまいます。税金の支払いはなるべく延ばすに越したことはないです。

検討の余地

正直、多くの人が言う様にデメリットしかないです。しかし、もしかしたらエッジがあるかもと考えるのは以下の3つです。

考えるうるエッジ

  • 基準価格が下がる
  • 口数が増える
  • 分配金で投資ができる


基準価格が下がる

基準価格が下がれば、ドルコスト平均法により購入単価を下げることができます。今回のコロナショックの様に、V字回復する際には大きな利益をもたらしてくれます。

口数が増える

分配金がない場合は、基準価格がその分上がっていきますが、分配金がある場合、その分の利益を吐き出すため、基準価格は上がりません。しかし、分配金の分だけ買い増すことで口数が増え、分配金が増えるのです。基準価格の下落幅次第では、それ以上の損失を出してしまうこともあるのでハイリスクです。

分配金で投資ができる

そして、分配金が増えれば投資額が手出しから分配金へと変わっていきます。夢のマネーマシン、そうなったら良いなと夢見ております。

分配金の維持にベット

これを投資といって良いのかわかりませんが、このスタイルは分配金の単価が維持できるかに掛かっています。そこにベットできるか?その勝負だと感じています。なので、基準価格が上がらなくて横ばいであったとしても良いのです。5年、10年と維持してくれれば。正直、身銭を切った検証です。5年後、10年後にまた結果を共有できたら良いなと思っています。なので、良い子は真似しないでください。ハイリスクで、やってはいけない投資なので、悪しからず。

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ゆうゆう@投資でFIRE
子供部屋おじさんが支出を抑えFIREを目指して奮闘しています。タコ足配当のUSリートを毎日1万円買い続けてます。オルカン/V全米/眼力/国内リートをクレカ積立で、個別株/FX/CFDも裁量でやってたりします。どうぞ、よろしくお願いします。
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ゆうゆう@投資でFIREとは

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  3. オルカン/V全米/眼力/国内リートをクレカ積立してます。

  4. 個別株/FX/CFDも裁量でやってたりします。